최신동향
인덱스칼럼
조사자료
기타자료
관련 사이트
FAQ
조사자료
 
 ‘조사자료’ 이용안내
‘조사자료’에서는 여러분의 다양한 경험과 노하우를 나누는 장소입니다. 좋은 정보와 지식 공유의 장이 될 수 있도록 여러분의 많은 이용 바라며, 여러분께 도움을 드리고자 항상 노력하겠습니다.

유리자산운용 3849 22647
우리나라 공모펀드의 성과평가와 펀드유형별 투자행태에 관한 연구

저자

차문현

형태사항

vii, 146 p. : 삽도 ; 26 cm

일반주기명

참고문헌: p. 118-130

학위논문사항

학위논문(박사)-- 한성대학교 대학원 : 경영학과 재무관리전공, 2008. 2

국문초록

 

  펀드는 그 운용방식에 따라 크게 액티브 펀드와 인덱스 펀드로 유형으로 나뉘어 진다. 이미 선진 간접투자 시장에서는 액티브 펀드와 인덱스 펀드의 유형간 비교분석에 관한 다양한 연구가 이루어지고 있음에도 불구하고 기존 국내연구의 경우에는 액티브 펀드 성과 분석에 집중되어 있었던 것이 사실이다. 이에 본 연구는 액티브 펀드뿐만 아니라 인덱스 펀드도 연구 대상으로 포함하여 펀드의 대표적 두 유형인 액티브 펀드성과와 인덱스 펀드 성과를 비교분석 하였다.


  본 연구는 2001년부터 2006년까지 10억 원 이상 공모펀드를 대상으로 하였으며 분석결과는 다음과 같다.

① 매년 주식형 펀드 개수가 줄어드는 것을 확인하였다. 이는 매년 설정되는 펀드개수보다 많은 펀드들이 퇴출되고 있기 때문인 것으로 판단된다. 또한 점차 펀드보수가 낮아지고 있는 것도 확인하였는데, 이는 점차 국내펀드들이 규모의 경제를 갖춰가고 있기 때문인 것으로 보인다.

② 해당기간 동안 종합주가지수의 연평균 수익률이 20.3%인데 반해 주식형 펀드들의 연평균 수익률은 17.0%로 시장수익률 대비 약 3%를 하회하였다.

③ 해당기간 동안 성장형과 인덱스형의 연평균 수익률이 21.1%와 22.1%로 시장수익률을 상회하였다. 이는 아마추어 투자라고 할 수 있는 직접투자 비중이 전문 투자라고 할 수 있는 펀드를 통한 간접투자 비중보다 높았기 때문인 것으로 추정된다.

④ 해당기간 동안 인덱스형의 연평균 수익률이 성장형 연평균 수익률을 약 1% 상회한 것은 인덱스 형 총보수 1.35%와 성장형 총보수 2.12%의 차이 0.77%와 매매비용의 차이가 반영된 것으로 생각할 수 있다.

⑤ 인덱스형과 성장형 펀드의 상대성과는 시장국면에 따라 차이를 보이는 것으로 나타났다. 상승기에는 성장형의 성과가 상대적으로 저조하였다. 인덱스형의 성과가 좋았다. 이는 성장형의 경우 중소형주 편입비중이 높아 중소형주의 성과가 좋은 상승기에 상대성과가 좋았던 것으로 보인다.

* 첨부파일 : 차문현박사논문200802.hwp (482)
 
6 인덱스펀드의 비용, 추적오차, 그리고 성과에 대한 실증분석_민성기교수 유리자산운용 2008.10.30 3784 28104
5 우리나라 공모펀드의 성과평가와 펀드유형별 투자행태에 관한 연구 유리자산운용 2008.08.05 3849 22647
4 MSCI지수 개편관련 자료 (2006. 11. 17) 유리자산운용 2006.11.24 4205 21636
3 The Performance of Mutual Funds 유리자산운용 2006.11.06 2137 15830
2 The Case for indexing 유리자산운용 2006.11.03 2140 16328
1 뮤추얼펀드 성과 지속성에 관한 연구 (Mark M. Carhart) 유리자산운용 2006.11.03 3567 17020
 1